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期货公司服务私募机构心有余力不足女足世界杯

2019-07-05 01:24:35

期货公司服务私募机构心有余力不足

管理着300亿资金的期货私募,虽然体量不大,但却是期货市场上的活跃分子。在期货公司资管牌照放开后,期货私募又多了一条阳光化的渠道。

然而,由于期货公司服务期货私募的能力有限,期货私募目前极少选择这一条阳光化道路。

基金专户仍是首选

期货资管日前发布的《中国期货私募发展状况调查报告》显示,国内期货私募机构有100家左右,管理资金约300亿元约占全市场保证金总量15%左右。目前,这类机构已在期货市场上扮演了重要角色。

由于期货私募与期货公司联系较为紧密,在期货公司拿到资管牌照后,期货私募在阳光化的路径上,除了借助基金专户之外又多了一个选择。然而,这一选择趋势目前并不明显。据期货资管对全国40多家期货私募进行的调研显示,目前全国期货私募发行产品主流通道仍是基金专户,目前市场上通过基金专户发行的产品数量超过60只,管理规模在20亿元以上。

自2012年底首批期货资管牌照获批以来,目前已经有26家期货公司获准开展资管业务,这些公司管理的资金规模在10亿元左右,尚未超过基金专户通道的资金规模。

资管牌照并未给期货公司带来可观的增量资金,基本上都是存量客户在使用资管通道。期货资管创始人杨志为表示,期货公司拥有资管牌照后,服务期货私募这个大客户却颇感心有余而力不足。

对此,杨志为表示,一方面与期货行业长期以来监管较严,束缚较多有关。这在一定程度上限制了期货公司创新能力和投研能力的成长;另一方面,期货公司研究实力偏弱,分析师缺乏,难以满足期货私募的研究服务需求。

对于基金专户受期货私募青睐的原因,一位期货私募合伙人解释说,主要是因为基金专户和银行、券商有良好的传统合作关系,这一良好的合作关系便于解决优先资金来源的问题,目前基金专户的期货产品以结构化产品居多。另外,基金专户管理成熟,有能力花高价打造自动化的风控平台,能有效控制结构化产品的风险。

不过,国内一些有实力的期货公司已经积极开展与大型期货私募的合作,比如永安、中证、海通等。

券商关注期货私募

股指期货业务推出以来,券商便开始不断寻求与期货私募合作的机会。一些有期货子公司牌照的券商,通过股指IB(介绍经纪人)业务通道,向旗下期货子公司及期货私募输送了大量客户。

证券时报了解到,目前,不少券商通过展示与操盘手合作期间的业绩,来吸引旗下的高净值客户。尤其是一些擅长操作股指的期货私募,格外受券商大客户青睐。在合作中,券商通过展示期货私募在股指期货上的投资业绩,逐步建立客户对操盘手盈利能力及风控能力的信任。在此基础上,双方还逐步扩大投资品种,实现从股指期货向其他期货品种的过渡。

对于期货私募而言,虽然可以通过基金专户或期货公司实现阳光化,但它们也非常看重券商的平台,尤其是券商完善稳定的后台系统,以及强大的销售能力。对期货投资而言,开发系统的成本非常高,我们非常希望能找到实力强大的合伙人。一位期货私募人士表示。


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